世界又要为美元霸权买单了？

[新闻页-台海网]

近期，日元对美元汇率大幅下跌，连续多日创下1990年（34年）以来的历史新低，引发各方高度关注。

△美国消费者新闻与商业频道网站报道截图

尽管日本数十年的通货紧缩政策和经济中长期存在的结构性问题是日元贬值的重要原因，但许多分析人士指出，日元贬值与美联储在2022-2023年的激进加息高度相关，日本民众的钱包缩水和消费低迷使该国经济难以摆脱低投入低产出的弱循环。

自今年年初以来，日元对美元贬值了约9%。尽管日本央行3月宣布将结束持续8年的负利率政策，日元迟早会升值，但从长期来看，难以改变日本经济萎缩的大趋势。

△法国24新闻台网站报道截图

“强势美元再次将其他国家的货币置于危险之中”

日元对美元的这轮贬值实际上始于两年前。

为了应对自身造成的高通胀，美联储从2022年3月至2023年7月连续11次加息，将利率推至23年来的最高水平，给世界经济带来了严重的负面溢出效应。

受美国不打招呼就积极单边加息的直接影响，今年以来世界多国货币纷纷对美元大幅贬值，强势美元诱发大规模资本回流美国，严重冲击了多国股市、债市和汇市。

为了减少损失，这些国家不得不跟随美国被动提高利率，从而增加了本国经济衰退的风险。

联合国贸发会议此前警告称，仅美国在2022年加息一次，就可能使发展中国家未来收入减少3600亿美元。

CNN报道截图

美联储如此狠毒的举措确实让通胀率从9.1%的高点回落，但今年以来，一度跌破3%的美国通胀水平再次反弹。

《金融时报》指出，美国3月份的消费者价格指数（CPI）报告标志着通胀率连续第三个月高于预期。1月和2月高于预期的通胀数据引起了利率制定者的担忧，他们担心通胀将过于顽固，无法像预期的那样尽快降息。

美联储本月10日公布的3月份货币政策会议纪要也显示，美国通胀下降速度仍不足以支持降息。美联储官员认为，地缘政治动荡和能源价格上涨仍可能推高通胀，因此在确定通胀将稳步回到2%的目标水平之前，美联储不会降息。

△英国《金融时报》网站报道截图

下一次美联储货币政策会议将于4月30日至5月1日举行，市场普遍预计“暂时不降息”的基调不会改变。

当初是激进的加息推高了利率，而现在是延迟降息使利率水平居高不下。由于这两种情景向全球市场发出的信号是相同的，国际外汇市场最近再现了2022年的一幕:美元走高。

随着全球对美元持续升值的警惕性不断提高，越来越多的人认为美联储开始降息的时间将会推迟。许多国家（尤其是新兴市场国家）的货币再次面临危险。

△英国《金融时报》网站报道称，亚洲新兴市场货币面临强势美元的压力。美元飙升引发新兴市场货币大幅下跌。印度卢比和马来西亚林吉特兑美元汇率下跌，韩元兑美元汇率跌至17个月低点。今年印尼盾兑美元的汇率下跌了约5%，成为亚洲表现最差的货币之一。

随着美联储在2023年暂停加息，大多数新兴国家的被动加息结束，并转向降息模式。但现在，美国推迟降息的时间越长，新兴国家再次开始加息的可能性就越大。

根据国际货币基金组织（IMF）的预测，如果美元的汇率上升10%，一年后新兴国家的实际GDP将下降1.9%，对经济的负面影响将持续两年以上。

△国际货币基金组织官网截图

“美国的任性迟早会侵蚀美元的信用。"

从一开始为了应对疫情，货币政策和财政政策泛滥到既抬高通胀又抬高赤字，再到作死的“暂时通胀论”耽误了纠正错误的最佳时机，再到后来从突然觉醒到不负责任的激进加息，直到“高”到利率水平不应再降等等，美国就是这么任性。这一切都是因为美国掌握着美元霸权。

正是凭借美元霸权，美国可以通过利率波动随时转嫁自身风险、收割全球财富。这也回应了美国前财政部长约翰·康纳利的名言——“美元是我们的货币，但它是你们的麻烦”。

现在的问题是，威胁世界的不仅是美国本身的高利率，还有其副产品。

近年来，受激进加息和其他因素的影响，美国财政赤字一直在上升。根据美国国会预算办公室的预测数据，到2033年，美国公共债务占美国GDP的比例将从2023年底的97%上升到114%，达到45.7万亿美元。

美国不断上升的财政支出和债务规模已成为其自身经济和全球经济的主要风险来源。

在本月发布的最新一期《世界经济展望》报告中，国际货币基金组织罕见地直接批评了美国决策者，指出美国目前的财政政策不可持续，令人担忧。

报道指出，美国政府的过度支出造成了巨额预算赤字。当其他发达经济体的财政赤字在2023年基本得到控制时，美国出现了“相当大的财政下滑”。去年财政赤字与国内生产总值之比为8.8%，是上一年（4.1%）的两倍多。据估计，明年美国财政赤字与国内生产总值之比将达到7.1%，是其他发达经济体平均水平（2%）的三倍多。

报告认为，这在短期内不利于降低通胀，但从长期来看将导致全球融资成本上升，并破坏全球财政和金融稳定。

△彭博报道截图

一些专家警告说，由于美元的霸权地位，美国不仅习惯于挥霍，还依靠其财力通过大规模发行债券向世界各地借钱，这迟早会侵蚀美元自己的信用。

事实上，美国国债越来越难卖了。

华尔街日报指出，投资者对拍卖3年期和30年期美国国债不感兴趣，因为他们越来越相信通货膨胀仍然存在，美联储将在未来几个月继续将利率保持在高水平。

与此同时，美国政府仍在通过发行债券为自身运作融资。自新冠疫情以来，美国国债的发行呈爆炸式增长。在去年发行了创纪录的23万亿美元债券后，今年的债券发行势头更加强劲:第一季度发行了7.2万亿美元债券，这是有记录以来最大的季度发行总额，甚至超过了美国政府为应对疫情而投入大量资金的2020年第二季度的数字。

美国政府将在5月份出售约3860亿美元债券，华尔街预测，无论谁赢得11月的总统大选，这种狂热都将持续下去。人们担心国债供应过剩会推高政府借贷成本，损害经济。

△《华尔街日报》网站报道截图

美国《国家利益》杂志指出，美国最大的敌人是其国债逼近35万亿元人民币美元。美国认为，只要它仍然是世界经济体系中的主导力量，财政赤字就无关紧要，可以随意挥霍。

然而，随着时间的推移，美国经济经历了动荡。世界上的其他国家，特别是发展中国家，开始意识到美国经济的繁荣是不可持续的。

与此同时，许多发展中国家担心美元“武器化”可能会被用来对付它们，因此它们正在寻找对冲手段。一旦美元不再是世界主要储备货币，整个美国金融体系将崩溃，债务是即将到来的美国国家安全危机。

△美国《国家利益》杂志网站文章截图

来源:环球资讯广播《环球深度观察》

策划王健记者尚尚娟