黄金越涨越疯狂。会对人民币产生怎样的影响？

在传导效应下，金融市场的波动备受关注。北京商报今日记者注意到，人民币汇率在3月中下旬大幅贬值后，自4月以来企稳回升。4月9日，人民币中间价小幅下跌，单日下跌9个基点。在岸人民币和离岸人民币对美元汇率也呈现先贬值后回升的走势。三大报价整体波动较为平稳，均保持在合理区间。

当天，连续暴涨的黄金再次创下历史新高，盘中最高突破每盎司2380美元。此外，3月份央行再次增持黄金储备。有分析人士指出，当前黄金和美元双双上涨是一个特例。整体而言，黄金和美元的跷跷板效应将回归。黄金价格的上涨总体上有利于人民币汇率的稳定，中国人民银行增加黄金储备也有助于提升人民币在国际市场上的信用和接受度。

人民币汇率震荡下行后回升。

4月9日，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2024年4月9日银行间外汇市场人民币汇率中间价报7.0956元，较前一交易日中间价报7.0947元，单日下调9个基点。

同期，在岸人民币和离岸人民币对美元汇率经历了波动贬值后企稳回升的过程。以离岸人民币对美元汇率为例，Wind数据显示，3月中旬以来，离岸人民币对美元汇率明显走弱，3月22日单日跌幅为0.75%。随后的3月25日，离岸人民币对美元汇率在跌破7.28关口后迅速走高。3月离岸人民币对美元贬值0.70%。

进入4月后，离岸人民币对美元汇率波动回升收复7.25关口，并在7.24附近窄幅波动。截至4月9日17时30分，离岸人民币对美元汇率中间价报7.2414，盘中升值0.01%。

对于近期人民币汇率走势，光大银行金融市场部宏观研究员周华茂指出，近期人民币对美元汇率稳中有升，市场走势平稳，主要得益于国内经济持续修复、宏观政策有效、整体经济数据超预期、市场对经济复苏前景较为乐观等因素。4月以来，美元指数高位回落，窄幅波动。同时，国内资本市场情绪回暖，外资趋势性流入，带动人民币汇率回升。

中信证券首席经济学家明明表示，3月18日-22日这一周，全球多数主要发达经济体央行相继召开货币政策会议。日本央行、瑞士央行和英国央行的货币政策操作使得市场对其央行的货币政策预期有所松动，这或是近期美元反弹的主要原因之一。

“后续企稳的主要支撑来自国内基本面和中国央行的汇率工具。一方面，基本温和修复且没有意外下行的状态可以为汇价起到托底作用。同时，今年以来，金融账户中股票证券投资和债券证券投资均保持一定流入，对人民币汇率形成了一定支撑。此外，中国人民银行稳定汇率的目标仍然明确，相关政策工具箱仍然充足。”姚明补充道。

黄金的上涨有助于人民币稳定。

另一方面，随着人民币汇率的波动和回升，近期金融市场的热点话题离不开黄金的暴涨。2月中旬以来，国际金价持续上涨，最高报价水平多次刷新。

Wind数据显示，COMEX黄金在4月6日小幅回调后连续三个交易日上涨，继续创下历史新高。4月9日，COMEX黄金延续升值趋势，盘中最高触及2380.5美元/盎司。截至4月9日17: 30，COMEX黄金报2379.7美元/盎司，盘中涨幅为1.22%。

根据中国人民银行披露的最新数据，3月份中国黄金储备继续增加。截至2024年3月底，中国黄金储备为7274万盎司，而2月底为7258万盎司。这也是自2022年11月以来，中国央行连续第17个月增加黄金储备。

在黄金储备不断增加、金价不断飙升的背景下，有市场分析人士指出，中国央行持续增持黄金有助于储备资产保值增值，为人民币持续国际化奠定坚实基础。

中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平进一步解释说，目前黄金和美元的上涨是一个特例，黄金和美元的跷跷板效应总体上将回归。因此，黄金价格的上涨总体上有利于人民币汇率的稳定。中国人民银行配置黄金是推动国际储备进一步多元化的体现，有利于增强国际投资者和国际金融市场对人民币和人民币资产的信心，为稳步审慎推进人民币国际化提供信心保障。

周表示，作为一种传统的安全资产，黄金在全球具有高度的认可度，在国际货币体系中具有不可或缺的地位。中国人民银行增持黄金有助于官方储备资产的多元化，增强储备资产估值的稳定性，也有助于提升人民币在国际市场上的信用和接受度。随着黄金价格的上涨，中国的外汇储备资产更加坚实和稳定，这有助于增强中国金融体系抵御外部风险的能力，增强金融体系的韧性，为人民币汇率提供坚实的支撑。

企稳回升仍是主基调。

据中国人民银行官网消息，3月29日，中国人民银行货币政策委员会召开2024年第一季度例会。会议提到，2024年以来，我国外汇市场供求基本平衡，经常项目顺差稳定，外汇储备充足，人民币汇率双向波动、有望趋稳，在合理均衡水平上保持基本稳定，发挥了宏观经济稳定器功能。

对于汇率市场后续工作，会议指出，要深化汇率市场化改革，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，综合施策、纠偏、稳预期，坚决纠正顺周期行为，坚决防范汇率超调风险，防止形成单边共识预期和自我强化，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

其中明确指出，中国人民银行稳定汇率的目标仍然明确。从中国人民银行的外汇政策来看，其仍有足够的工具来应对人民币汇率的异常波动，包括稳定中间价报价和增发离岸央行票据。

谈及下一阶段人民币汇率走势，显然认为美元指数高位运行，人民币汇率仍可能承压。不过，内部因素仍能支撑人民币汇率。考虑到以股票和债券市场为代表的金融账户的净流入以及中国人民银行稳定汇率政策的力度，汇率不太可能超过前期高点。美国第二季度经济数据的边际变化和海外主要央行货币政策取向的变化将是汇率的焦点。

“美元降息压力持续累积，后续美元指数有望逐步回落。短期来看，人民币汇率企稳回升仍是主基调。”杨海平说。另一方面，对于黄金的后续走势，杨海平指出，金价整体仍将呈现下行支撑和上行波动，但投资者不应盲目追高。

北京商报记者廖蒙