跨国货币对美元是如何大幅贬值的？

近期，日元、韩元、印度卢比、印尼盾等多国货币对美元汇率大幅下跌，引发市场对新兴经济体资本市场稳定性的担忧。这些货币最近的走势如何？对相关国家的经济有哪些负面影响？

分析人士表示，相关货币大幅贬值的主要原因是所谓的“强势美元”，即美联储政策导致美元大幅升值，资本从新兴市场回流，加剧了新兴经济体和世界经济面临的风险。

多国货币“陷入困境”

4月26日，日本央行决定维持当前货币政策不变，没有如预期实施量化紧缩。消息公布后，此前连续下跌的日元再度暴跌，东京外汇市场日元对美元汇率跌破158日元兑1美元，再次刷新1990年5月以来的最低水平。

“趋势令人震惊！”瑞穗证券首席日本策略师森赵书在接受媒体采访时表示，这意味着日本政府将随时干预市场。然而，该分析师表示，“现在取决于美元。美元如此强大，（日本）的干预将不会有效。”

就在几天前，人们还在担心日元汇率是否会跌破1美元兑155日元的“危险门槛”。日本财务大臣铃木俊一4月23日表示:“对于过度波动，不排除任何妥善应对的选项。”事实证明，政府的表态并没有改善市场情绪。

日元并不是近期唯一“陷入困境”的货币。去年年底，韩元对美元的汇率不到1300韩元兑1美元，现在已降至近1380韩元兑1美元。4月16日，一度跌破1400韩元大关。此前举行的美日韩财长会议表示，三国“认识到日韩对近期日元和韩元大幅贬值的严重关切”，将就外汇市场波动进行密切磋商。

与此同时，许多其他亚洲国家的货币也显示出类似的趋势。印度卢比、印尼盾、马来西亚林吉特、越南盾和菲律宾比索等亚洲货币均继续下跌。印尼央行最近将三大利率上调了25个基点，以“加强印尼盾汇率的稳定”。分析师对这一措施的效果提出了质疑，因为尽管印尼央行多次干预市场，但未能阻止印尼盾较年初水平贬值5%以上。

大幅贬值“令人担忧”

货币是资本市场的投资标的，贬值的背后是当前利率较高的资金流动美元。货币是交易的媒介，币值的稳定对商业、贸易和民生至关重要。特别是在全球化促进各国相互依存的背景下，货币在短时间内大幅贬值给各国带来了严重的负面影响。

在日本，日元大幅贬值带来了严重的输入性通胀，在进口成本上升的背景下，消费持续承压。日本第一生命经济研究所首席经济分析师熊野秀吉表示，这种贬值不会对出口企业有利，反而会导致食品价格和汽油等能源价格上涨，这些价格很难稳定。

在韩国，由于食品和能源严重依赖进口，韩元贬值导致通货膨胀率上升。今年3月，韩国消费者物价指数（CPI）同比上涨3.1%，超出市场预期和韩国央行目标区间。韩国人民的生活压力明显增加。此外，韩元贬值还将引发资本外流，扰乱金融市场。

在印度尼西亚和越南等国家，由于经常账户赤字、通货膨胀率和外债水平较高，本币大幅贬值使得偿还巨额外债和利息更加困难，给经济稳定带来更大风险。

strong美元“收获世界”

当大多数分析师谈论亚洲货币贬值时，他们会将原因归结为“强势美元”。美国美联储将基准利率维持在较高水平，近年来地缘政治局势持续紧张，导致全球资本流动美元。

从短期趋势来看，美联储主席鲍威尔4月16日的声明是许多亚洲货币大幅贬值的直接原因。鲍威尔当天在一场活动上表示，最新的通胀数据显示，美联储需要更长时间才能积累降息所需的信心。换句话说，他在暗示美联储不急于降息。

消息一出，市场一片哗然。自去年以来，市场普遍认为美联储今年将降息。当美联储的立场发生变化时，投资者的心理也会发生变化。衡量美元对六种主要货币的美元指数飙升，创近年新高，直接导致许多亚洲货币面临“抛售潮”。

由于当前地缘政治紧张局势持续，美国通胀居高不下，一旦美联储继续将基准利率长期维持在当前的高水平，将加剧其他国家货币的贬值，从而使资金继续流向美国，导致全球资本市场更加动荡。

多位分析人士表示，近年来美国货币政策激进多变，财政政策“入不敷出”，利用美元的优势地位收割全球财富、转嫁危机，不断引发国际市场动荡。

美联储的大规模降息不仅推动了通胀飙升，还通过过度进口美元商品和投资其他国家输出了资本并收获了全球财富。激进的加息导致全球流动性迅速收紧，许多货币大幅贬值，以美元借款的国家偿还债务的压力突然增加。

美国企业研究所经济学家德斯蒙德·拉赫曼此前表示，美联储政策导致美元大幅升值，资本从新兴市场回流，利率上升加剧了新兴经济体的债务风险，使世界经济雪上加霜。

（据新华社记者苏亮）

来源:人民日报海外版