十个月新高！美元日元正在逼近150的重要关口，日本政府发出严厉警告:如果外汇投机持续下去，将不排除任何选择。

北京时间9月6日周三上午，日本财务省副大臣、负责外汇事务的最高官员神田正人(Masato Kanda)警告称，如果外汇投机行为持续存在，日本当局不排除在日元问题上的任何选项。这增加了日本政府在经济持续低迷的情况下进行干预的可能性。

这一严厉警告的背后是隔夜外汇市场，受抛售美国国债导致美元走强的影响。美元对主要货币的强势逼近105关口，创今年3月以来新高。日元对美元汇率暴跌至147.8，为去年11月以来最低。

但是，神田的警告并没有起到很大的威慑作用。周三早盘亚洲交易时段，美元兑日元继续走高，一度触及147.8195。

尽管如此，三菱UFJ金融集团全球市场研究主管德里克·哈尔彭尼(Derek Halpenny)在给《每日经济新闻》(national business daily)的一封电子邮件中表示，神田今天的措辞意味着日本政府可能会干预，因为日本政府在去年干预之前曾使用过类似的措辞。

美元兑日元逼近150，日本当局发严厉警告

外汇市场的隔夜波动导致日本财务省认为外汇市场出现了投机性波动。

神田周三表示日元的汇率应该会在外汇市场稳定波动，反映日本经济的基本面。日本政府官员正以高度的紧迫感关注外汇市场。“日元汇率的发展给日本企业和家庭带来了不确定性，这将对日本经济产生负面影响。”他警告说，

如果汇市投机行为持续存在，日本当局在日元问题上将不排除任何选项。这是自8月中旬美元兑日元上破145关键关口以来，日本当局所发出的最严厉警告。彭博报告称，日本央行的货币政策是日元走软的原因之一。当美联储为抗击数十年来最强通胀而采取的激进紧缩政策即将结束时，日本央行仍在坚持负利率政策，这是全球主要经济体中唯一的国家。美元兑日元触及10个月高位(来源:彭博)

债券市场方面，随着投资者将注意力转移到美联储可能转向货币宽松的时间点，加上季节性趋势，即企业通常在劳动节假期(9月4日，星期一)后急于抛售美债，美债面临抛售，美债收益率被再次推高，增强了美元的吸引力。

在利差和避险资金的推动下，隔夜纽约交易时段，美元兑一篮子货币恢复涨势。像往常一样，美债收益率上行，“受伤”的主要是收益率较低的日元。

最近美元表现强势(来源:英国是财经形势)

此外，由于日本的能源几乎全部从国外进口，每当全球能源价格上涨时，日元都会受到贸易渠道的冲击。今日美元日元早盘创11月新高，恰逢隔夜国际油价大涨——沙特宣布将石油减产延长至年底，推动美巴石油期货突破87美元/桶和90美元/桶，双双创下2022年11月以来新高。

尽管日本央行在今年7月放松了对10年期日本国债收益率的管制，但仍在抑制收益率的上行。分析指出日元面临的贬值压力可能会持续，直到日本央行采取更明确的措施减少货币刺激。

三菱UFJ金融集团全球市场研究主管德里克·哈尔彭尼(Derek Halpenny)在给《每日经济新闻》记者的电子邮件中表示，神田今天的措辞，尤其是提到“不排除任何可能性”，意味着日本政府可能会干预，因为日本政府在去年干预之前就使用了类似的措辞。

“唯一需要注意的是，即使日本政府现在进行干预，似乎也更像是保护美元兑日元的某一特定水平(即不让美元兑日元突破150关口)，而不是以‘限制不必要的波动水平和无序的价格行为’为借口进行干预。本周末，日本可能不会参加将在印度举行的二十国集团(G20)峰会，因为它可能会被指责为保护某种程度的日元，而进行干预。”德里克·哈尔彭尼补充道。

即使干预，短期有效性待商榷

然而，根据Forex.com的说法，除非绝对必要，日本政府不会再次干预外汇市场。

近几个交易日，由于日元持续小幅下跌，日本外汇官员基本保持沉默。他们在过去多次表示，他们担心的是日元的大幅波动，而不是日元兑其他货币的具体水平。

民族商报记者注意到，日本政府上一次干预外汇市场是在2022年10月，当时干预规模为620亿美元，是在人民币对美元日元汇率在短短24小时内波动超过2日元后采取的。当时USD 日元快速攀升至145日元上方，日本财务省大量买入USD 日元，将USD 日元压低至140日元附近。

报道指出，随着美国国债相对于日本基准国债的收益率溢价再度扩大，日本当局任何形式的干预(无论是口头还是实际)能否在短期内起到稳定汇率的作用，都是非常值得商榷的。另外，虽然USD 日元已经超过了去年日本政府干预外汇市场的水平，但新一轮外汇干预的风险似乎相当低，因为USD 日元最近的贬值速度要慢得多。

与其说是强势美元导致的弱势日元:包括澳元、欧元、英镑在内的主要货币都受到了强势美元不同程度的打击。疲软的经济数据增强了人们的信念，即这些经济体的加息已经结束。例如，澳大利亚储备银行本周连续第三次保持不变，但美国仍有可能进一步加息。此外，再加上美国公司债发行强劲，这推高了美债收益率，从而增强了美元相对于其他货币的吸引力。

除非日本央行决定放松对收益率曲线的控制，即允许日本国债收益率上升，缩小与美国的收益率差距，否则任何通过干预市场来提振日元的企图在短期内几乎都是徒劳的。有人认为，如果日本财务省希望日元走强，就应该鼓励日本央行停止对债券市场的激进干预。

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国家商业日报